Sisältö
Kannattavuusindeksi on pääoman budjetointitekniikka, joka vertaa tulevien virtojen nykyarvoa suhteessa alkuperäiseen virtaukseen suhteessa. Indeksi lasketaan jakamalla kassavirtojen nykyarvo hankkeen alkuperäiseen investointiin. Hyväksy projektit, joiden kannattavuussuhde on suurempi kuin 1, ja hylkää ne, joiden indeksit ovat alle 1. Valitse vaihtoehto, jolla on korkeampi kannattavuussuhde, koska ne tuottavat enemmän hyötyä investointiyksikköä kohti.
Helppo ymmärtää
Kannattavuusindeksi on helposti ymmärrettävissä ihmisillä, joilla on vähiten tietoa rahoituksesta, koska se käyttää yksinkertaista jako- kaavaa. Kannattavuusindeksin laskeminen edellyttää vain investointien alkuperäistä arvoa ja rahavirtojen nykyarvoa. Päätös hankkeen tekemisestä tai hylkäämisestä riippuu kannattavuusindeksin ylivoimaisuudesta tai aliarvostuksesta 1.
Ajan arvo
Rahavirtojen nykyarvon laskeminen sisältää rahavirtojen diskonttauksen vaihtoehtoisten kustannusten kautta. Tässä otetaan huomioon rahan aika-arvo. Todellinen arvo on nyt enemmän kuin tulevaisuudessa, koska se voidaan sijoittaa kiinnostuksen tuottamiseen. Rahan arvoon vaikuttaa myös inflaatio ajan mittaan, ja siksi on tärkeää tarkastella aika-arvoa kannattavien investointien tekemiseksi.
Virheelliset vertailut
Kannattavuusindeksin tärkein haittapuoli on se, että se voi johtaa virheellisiin päätöksiin verrattaessa toisiaan poissulkevia hankkeita. Se on joukko hankkeita, joista enintään yksi hyväksytään, kaikkein kannattavin. Kannattavuusindeksin ulkopuolella tehdyt päätökset eivät osoita, mikä toisistaan poissulkevista hankkeista on lyhyempi tuoton kesto. Tämä johtaa hankkeen valitsemiseen, jolla on pidempi takaisinmaksuaika.
Arvioidut pääomakustannukset
Kannattavuusindeksi edellyttää, että sijoittaja arvioi pääomakustannukset sen laskemiseksi. Arviot voivat olla puolueellisia ja siksi epätarkkoja. Ei ole olemassa järjestelmällistä menettelyä hankkeen pääoman kustannusten määrittämiseksi. Arviot perustuvat oletuksiin, jotka voivat vaihdella sijoittajien välillä. Tämä voi johtaa epäjohdonmukaisiin päätöksentekoon, kun oletuksia ei tueta tulevaisuudessa.
